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BlockFi aumenta las tasas de interés y disminuye las tarifas de retiro

La plataforma de servicios financieros de criptomonedas, conocida como BlockFi, anunció recientemente en su sitio web que aumentó las tasas de interés para una serie de criptomonedas. Paralelamente, la empresa disminuyó las tarifas de retiro para BTC, ETH y las stablecoins con el fin de reflejar las condiciones del mercado. Las políticas entrarán en vigor tan pronto como el 1 de julio.

«El viernes 1 de julio de 2022, se incrementarán las tasas de interés de BTC, ETH, USDC, GUSD, PAX, BUSD y USDT en todos los niveles de la BlockFi Interest Account (BIA), siendo los niveles 2 y 3 los más significativos (ver tabla de niveles aquí). Además, no hay cambios en los montos que hay que disponer en dichos niveles», dice BlockFi en el comunicado.

El Daño colateral de BTC

La noticia llega después de unas semanas turbulentas para el mercado de las criptomonedas en general, con el anuncio de BlockFi el 13 de junio de que la empresa estaba recortando hasta un 20% de su personal.

En aquel momento, BlockFi afirmó que tenía que hacer frente a la drástica caída del mercado de las criptomonedas, que vio cómo BTC alcanzaba un mínimo de 17.800 dólares durante unos momentos, al tiempo que la preocupación por el debilitamiento de la economía era cada vez mayor.

Para entrar en contexto, BlockFi se había expandido de forma drástica en los últimos años, favorecida principalmente por el aumento de los precios de las criptomonedas. Antes de los últimos despidos, la empresa había pasado de 150 empleados a finales de 2020 a más de 850.

La caída de BTC a la zona de los 17.800 dólares también tuvo otro daño colateral en el sector, y fue justamente a Celsius Network, otra empresa de servicios financieros similar a BlockFi y, de hecho, la principal competidora de esta última, que todavía batalla por no caer en bancarrota.

Volviendo a BlockFi, más recientemente hemos visto cómo FTX, una exchange de criptomonedas, ha acordado proporcionar a BlockFi una línea de crédito renovable de USD 250 millones.

«Nos tomamos en serio nuestro deber de proteger el ecosistema de activos digitales y a sus clientes», tuiteó el fundador y director ejecutivo de FTX, el Sr. Bankman-Fried.

Bankman-Fried ha surgido como una especie de salvador para el mercado de criptomonedas de 900.000 millones de dólares, que se enfrenta a una creciente crisis de liquidez.

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Los aumentos de interés de BlockFi

Actualizaciones de Bitcoin (BTC) [Todos los clientes]

BlockFi aumenta las tasas de interés y disminuye las tarifas de retiro
Fig 1. Actualizaciones de Bitcoin (BTC)

Actualizaciones de Ethereum (ETH) [Todos los clientes]

BlockFi aumenta las tasas de interés y disminuye las tarifas de retiro
Fig 2. Actualizaciones de Ethereum (ETH)

Actualizaciones de Stablecoin (USDC, GUSD, PAX, BUSD) [clientes de Estados Unidos.]

BlockFi aumenta las tasas de interés y disminuye las tarifas de retiro
Fig 3. Actualizaciones de Stablecoin: USDC, GUSD, PAX, BUSD (1/2)

Actualizaciones de Stablecoin (USDC, GUSD, PAX, BUSD) [Clientes no estadounidenses.]

BlockFi aumenta las tasas de interés y disminuye las tarifas de retiro
Fig 4. Actualizaciones de Stablecoin: USDC, GUSD, PAX, BUSD (2/2)

Actualizaciones de Tether (USDT)** [Clientes no estadounidenses, los BIA se mantienen en BlockFi International].

BlockFi aumenta las tasas de interés y disminuye las tarifas de retiro
Fig 5. Actualizaciones de Tether (USDT).

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¿Por qué BlockFi está aumentando las tasas de interés de las criptomonedas?

BlockFi explica que hay tres razones por las que pueden subir las tasas:

  • Gestión eficaz del riesgo
  • Disminución de la competencia en el mercado
  • Cambios en el entorno de los rendimientos macroeconómicos

Gestión eficaz del riesgo

BlockFi explica que en los últimos meses, muchos participantes en el mercado han aumentado los rendimientos para los clientes minoristas, mientras que la empresa ha mantenido, en general, unos tipos de interés planos o a la baja, en línea con su estrategia global de tesorería y gestión del riesgo.

En concreto, a partir de septiembre de 2021, BlockFi ha mantenido un Margen de Interés Neto (Net Interest Margin, NIM) positivo durante 9 meses consecutivos, lo que significa que se generó más ingresos por intereses de los clientes que los que BlockFi entrega a los clientes minoristas. Además, tuvo un flujo de caja positivo en mayo de 2022, lo que refleja su fuerte disciplina operativa y le permite seguir invirtiendo en productos, apoyar a más clientes y reforzar su balance.

Disminución de la competencia en el mercado

En cuanto a la disminución de la competencia en el mercado, la empresa señala que su plataforma minorista y su plataforma de préstamos institucionales han funcionado al 100%, mientras que los competidores se han visto obligados a ralentizar o interrumpir sus operaciones por problemas de gestión de riesgos.

BlockFi considera que, ante tal escenario de volatilidad en el mercado, ha consolidado su posición como plataforma de préstamos hacia los clientes más exigentes, lo que se ha traducido en un mayor peso en el mercado. Como resultado de los factores anteriores, el rendimiento promedio de los préstamos institucionales ha aumentado significativamente desde principios de junio.

Cambios en el entorno de los rendimientos macroeconómicos

Respecto al cambiante entorno macroeconómico, BlockFi señaló que en los últimos meses, se han visto importantes indicadores tradicionales del mercado, como los rendimientos del Tesoro de EE.UU., que han aumentado drásticamente. Por ejemplo, el rendimiento del Tesoro a 10 años pasó de ~1,5% en enero de 2022 a ~3,5% en junio de 2022. Esto desde luego, está haciendo subir los tipos de interés en BlockFi.

Disminución en las tarifas de retiros de BlockFi

Como mencionamos al principio de la nota, a partir del viernes 1 de julio de 2022 (hora UTC), BlockFi actualizará la estructura de tarifas de retiro de criptomonedas con el fin de reflejar las condiciones del mercado. En resumen, la actualización llevará a una disminución en costos en las tarifas de retiro para BTC, ETH y las Stablecoins. Sin embargo, BlockFi añade que las retiradas mensuales gratuitas, que ya existían anteriormente, se han eliminado en determinados activos digitales.

Comunicado de BlockFi: https://blockfi.com/interest-rates-update-july-2022

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Bitcoin vs. oro ¿Cuál funciona mejor contra la inflación?

Con la inflación tocando máximos históricos de 40 años en Estados Unidos, cada vez más son los inversores que buscan una alternativa al dólar. Entre estas alternativas, hay dos en particular que durante los últimos años han tenido una gran rivalidad en los mercados financieros: el oro y el Bitcoin.

En épocas de gran incertidumbre, los inversores suelen recurrir a reservas de valor. Teniendo en cuenta que el índice de precios del consumidor aumentó un 7,9% durante el mes de febrero, el ritmo de inflación anual más rápido de los últimos 40 años, y que la guerra entre Rusia y Ucrania está causando enormes estragos en los precios de la energía, las materias primas y otros productos básicos, creemos que no hay una coyuntura más favorable para analizar cuál funciona mejor contra la inflación entre el bitcoin y el oro.

Un refugio contra la inflación es una inversión que compensa algunos o todos los efectos de esta.

La guerra siempre ha provocado inflación, y estos dos activos, uno físico y otro digital, han proporcionado una vía a los inversores para combatirla y contenerla. El físico, que no es otro que el oro, tiene miles de años de historia y la reputación de ser una reserva de valor estable.

Mientras que el Bitcoin es relativamente nuevo, fue creado en 2009 con la premisa de contrarrestar las grandes crisis económicas, como la que había ocurrido en 2008 en el mercado financiero de Estados Unidos. Es un caso especial porque es la primera criptomoneda que surgió en el mercado, que desde entonces ha gozado de gran popularidad entre los inversores al tiempo que ha servido de base conceptual y tecnológica para el desarrollo de otros miles de tipos de criptomonedas.

Análisis como el realizado por Plan B predice que la popularidad de esta criptomoneda podría seguir creciendo, situando a este activo en 1 millón de dólares entre 2025 y 2026. Aunque el modelo no es preciso porque predecia que el bitcoin alcanzaría los 100.000 dólares a finales de 2021, sin embargo, su máximo fue de 69.000 dólares en ese momento.

Bitcoin vs. oro ¿Cuál funciona mejor contra la inflación?
Figura 1. Modelo Stock-to-flow de Plan B. Fuente: stats.buybitcoinworldwid.com.

Entonces ¿cuál es mejor? para saberlo veamos el rendimiento de ambos en el último año.

Bitcoin vs. oro: ¿Quién ha tenido mejor rendimiento?

Recientemente, el bitcoin ha demostrado tener mejores rendimientos que el oro e incluso frente a índices tradicionales como el S&P 500. Gracias a su carácter pionero, el bitcoin sigue siendo el más popular de todo el mercado de las criptomonedas. Y a pesar de su alta volatilidad, en 2021 consiguió superar la barrera del billón de dólares en capitalización bursátil.

Bitcoin se clasifica como la criptomoneda más grande por valoración y actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente $ 885,5 mil millones.

De acuerdo a investing.com, el rendimiento anual de bitcoin vs. el dólar resultó en un beneficio de casi un 77% en 2021, mientras que el oro cayó un 3,6% en el mismo período (ver figura 2). El gráfico de abajo es claro, si comparamos las ganancias de ambos para cada mes podemos observar que el bitcoin obtuvo una mayor rentabilidad.

Bitcoin vs. oro ¿Cuál funciona mejor contra la inflación?
Figura 2. Rendimiento del bitcoin vs. el oro (2021). Fuente: investing.com.

No obstante, muchos analistas creen que las altas caídas en el precio del bitcoin evitan que se convierta en un refugio predilecto contra la inflación. Una de las más recientes fue la experimentada en noviembre de 2021, que tras tocar los 69.000 dólares, bajó en dos meses unos 36.000 dólares, hasta ubicarse en los 33.000 dólares. Pero Bitcoin ha demostrado varias recuperaciones después de esto. Al momento de esta publicación se encuentra por encima de los $40.000.

«Bitcoin todavía se valora como un activo de riesgo y no como el refugio seguro que muchos pensaban que sería», dijo a CoinDesk Lucas Outumuro, jefe de investigación de IntoTheBlock.

Quizá por eso la capitalización de mercado del bitcoin sigue estando tan lejos frente al oro, porque lo consideran una inversión de alto riesgo y no precisamente un «refugio seguro».

La capitalización de mercado del oro es actualmente de 12.238 billones de dólares.

Otros analistas coinciden en que la falta de longevidad de bitcoin plantea serias dudas sobre su capacidad para ser una garantía eficaz contra la inflación. Al no haber datos históricos sobre Bitcoin como cobertura contra la inflación los expertos no saben como será su comportamiento. Mientras que el oro sí ha demostrado desde hace tiempo su capacidad para actuar como refugio.

No es casualidad que el precio del oro se haya disparado y se situara el 08 de marzo en 2.050 dólares la onza, justo por debajo del anterior máximo histórico alcanzado en agosto de 2020, de 2.069 dólares la onza.

Precio del oro en el rango de un mes.
Figura 3. Precio del oro en el rango de un mes. Fuente: Mining.com

En ese sentido, el contexto actual es crucial para bitcoin porque veremos cómo se comporta en su primera gran prueba. Al fin y al cabo, por eso se le ha señalado en los últimos años como candidato a rivalizar con el oro.

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Informe revela posibles señales de que el mercado de los NFTs era ¿Una burbuja?

El jueves pasado por NonFungible.com en colaboración con L’Atelier BNP Paribas, en su cuarta colaboración, publicó un informe sobre el tamaño y el alcance del mercado NFT en 2021, año  en el que se generó tanta expectativa que, las ventas de NFT , que según el informe, se alcanzaron los USD 17,700 millones en 2021, frente a los USD 82.5 millones en 2020, un aumento que representa un x200.

Este Informe anual publicado desde el 2018, de acuerdo a los resultados expuestos señalan que el mercado de 2021 podría brindar evidencia a los argumentos de que los valiosos activos digitales se han convertido en una burbuja.

Datos, no opiniones

El portal del diario argentino, El Economista, señaló algunos de los puntos relevantes que dejan en evidencia o sustentan esta afirmanción:

En primer lugar, como ya mencionamos anteriormente, las ventas de NFT alcanzaron los USD 17,700 millones en 2021, frente a los USD 82,500 millones en 2020, un aumento que representaría 200 veces su valor.

El negocio de los revendedores aumento  con creces.  Las ganancias totales de NFT por reventa se dispararon de USD 12 millones en 2020 a USD 5,000 millones en 2021.

La blockchain de Ethereum la principal beneficiada. Según el informe, la mayoría de las transacciones NFT, el 78% de todo el mercado, han utilizado la cadena de bloques Ethereum, la misma en la cual se iniciaron o se hicieron populares los Crypto Kitties, aquellos primero NFTs que se hicieron muy populares en 2018.

Aumento de mercado. Mientras que el número de compradores aumentó 2,962% respecto al año pasado, el número de vendedores aumentó 3,669%, creando un verdadero mercado de compradores.

Elevanción de precios. Otro dato relevante, fue que el precio promedio de NFT también habría aumentado considerablemente en 2021, llegando a USD 807,52, en comparación con USD 49,18 en 2020.

Por otro lado, la duración de la propiedad se desplomó. Se encontró en detalle que los NFT se mantuvieron en promedio 48 días en 2021 antes de venderse, en comparación con los 156 días del año anterior. Dato que supondría o dejaría en aún más en evidencia una de las razones del amplio crecimiento de los NFT como actividad comercial.

Amplio interés por los blockchains games. El informe de NonFungible.com arrojó a la luz el intenso interés de la industria del juego en los NFT. De acuerdo a los datos obtenidos, se registraron  20,986,532 de ventas en este mercado del blockchain gaming, que generaron USD 5,177,192,804, con 1,722,714 propietarios en 2021.

Asimismo, de los 112 juegos con blockchain, parece ser que solo hay uno que destaca y es Axie Infinity, juego que, según representó solamente «casi dos tercios de la industria de Blockchain Gaming por sí sola» en el año 2021.

Los NFTs ¿Una burbuja?

Durante el último año, los NFT han sido criticados por ser considerados como una burbuja especulativa que no aporta valor alguno, o más un mercado frenético que se estabilizará con el tiempo. En este sentido, señalan que según datos de seguimiento recientes del mercado de Nonfungible.com parecen reflejar eso.

Los datos de Nonfungible.com muestran que se realizaron 93,626 ventas de NFT durante el período de siete días que finalizó el 9 de marzo de 2022. Tiempo en el que las ventas generaron alrededor de USD 200 millones.

De acuerdo a El Economista, eso es menos que un pico de 1,371,408 ventas durante el período de siete días que finalizó el 12 de agosto de 2021, una disminución del 93%.

Por último, las ventas semanales de NFT al parecer no han superado los 500,000 desde septiembre pasado. De hecho, las ventas de la semana pasada generaron alrededor de USD 200 millones, según el rastreador, que registra como el pico semanal el 29 de agosto de 2021 cuando se generaron USD 1,800 millones.

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¿Existe una correlación entre el precio del Bitcoin y el Petróleo?

Mientras la guerra hace estragos en Ucrania, el petróleo parece estar imitando al Bitcoin desde el punto de vista de volatilidad, subiendo de 95 a 115 dólares en solo una semana para el caso del WTI.

El índice WTI, de referencia en Estados Unidos, había comenzado la semana en la franja de los 95 dólares, mientras que el crudo Brent, de referencia en los mercados europeos, había arrancado en 98 dólares. Estos valores continuaron subiendo a lo largo de la semana hasta cerrar en 115,68 y 118,11 respectivamente, dando lugar a un enorme aumento de 20$ para ambas referencias.

Hubo intentos de hacer retroceder el precio con la decisión de liberar 60 millones de barriles de crudo de las reservas estratégicas de petróleo de varios países, sin embargo, esto no logró frenar la subida.

Gráfico mensual que compara el precio del crudo WTI con el del Brent.
Figura 1. Gráfico mensual que compara el precio del crudo WTI con el del Brent. Fuente: Oilprice.com

Ahora bien, ¿qué sucedia con el precio del Bitcoin?, ¿podría existir una correlación entre ambos valores?

Bitcoin se derrumbó después de que Rusia decidiera invadir a Ucrania, pero se ha ido recuperando gradualmente.

La semana frenética del petróleo no fue un caso particular, pues el BTC presentó una volatilidad similar, llegó a rebasar los 40.000 para tocar durante dos días seguidos los 45.000 dólares por Bitcoin. Sin embargo, después de los máximos semanales el Bitcoin volvió a tocar los 39.000 dólares.

Gráfico semanal del precio del BTC/USDT.
Figura 2. Gráfico semanal del precio del BTC/USDT. Fuente: TradingView.com.

No obstante, dicha tendencia sugiere que sí podría existir una correlación directa entre el Bitcoin y el petróleo, al actuar ambos como reservas de valor y ser escasos.

Por un lado tenemos el petróleo, que ha subido debido a la preocupación por el suministro y al éxodo masivo de las Big Oil que se han ido de Rusia, generando un sentimiento de escasez. La escasez también sugiere que los países están cambiando su moneda fiat por petróleo para garantizar que su valor se mantenga en el tiempo.

Y por otro lado está el Bitcoin, que ante el conflicto entre Rusia y Ucrania, sus monedas nacionales, el rublo (RUB), y el grivna (UAH), se han depreciado significativamente frente al dólar (USD), lo que ha hecho que los civiles empiecen a ver a esta criptomoneda como una reserva de valor debido a su durabilidad, escasez y a que es un activo digital descentralizado. Recordemos que la oferta total de Bitcoin tiene un límite de 21 millones, cifra que nunca superará.

Las reservas de valor son una clase de activos que no pierden su precio con el paso del tiempo, como el oro, que históricamente, junto con el petróleo, se ha utilizado para escapar de los males de la inflación.

Para contrarrestar el efecto de la inflación, las personas inviernes sus activos como acciones, bonos, bienes inmuebles, etc. que se espera se revaloricen o mantengan su valor con el tiempo.

El dinero fíat es conveniente como medio de intercambio diario y como medio para preservar la liquidez a corto plazo, pero no conserva bien su valor a lo largo del tiempo. Los escenarios de Zimbabue, Venezuela y ahora los de Rusia y Ucrania son claros ejemplos de cómo el dinero fiat puede perder su valor.

De acuerdo a Binance, el dinero Fíat, es una moneda de curso legal cuyo valor no se deriva del hecho de que sea un bien físico o una mercancía, sino porque está emitido y respaldado por un gobierno.

Entonces, ¿se correlacionan ambos?. Podríamos concluir que sí, porque ante la conyuntura actual, los dos activos son deseables. Aunque el Bitcoin está en desventaja, ya que no tiene aplicaciones tan prácticas como el petróleo o el propio oro. Pero una cosa es segura, a medida que el Bitcoin se vaya generalizando, su participación en el mercado de las reservas crecerá. Hoy en día representa un 20%, según un informe de Goldman Sachs.