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¿Por qué el dolár digital sería positivo para las criptomonedas?

Nathan Thompson el redactor técnico principal del exchange de criptomonedas Bybit, expresó su opinión acerca de lo beneficioso que sería para las criptomonedas una CBDC del dólar al fortalecer la innovación tecnológica privada ligada a algunos stablecoins y preservar el estatus de moneda dominante en el mundo que tiene el dólar estadounidense.

A continuación, señalamos lo dicho por Thompson:

A principios de este año, el presidente estadounidense Joe Biden firmó una orden ejecutiva sobre las criptomonedas, estableciendo un plazo de 180 días para que se genere una serie de informes sobre "el futuro del dinero, en una medida que podría ser decisiva para el futuro financiero de Estados Unidos. Si el gobierno no acierta, el dólar podría perder su lugar como moneda de reserva mundial.

Todo depende de las stablecoins, criptomonedas vinculadas a activos reales, normalmente el dólar estadounidense. Las tres principales stablecoins vinculadas al dólar tienen actualmente una capitalización de mercado combinada de más de 140,000 millones de dólares, lo que demuestra que son la columna vertebral de las finanzas descentralizadas (DeFi). Para los usuarios de criptomonedas, son activos seguros y, como la mayoría de las criptomonedas hacen trading contra las stablecoins, son una forma fácil de entrar y salir de las inversiones.

La pesadilla de un colapso de las stablecoins persigue a los reguladores y a los entusiastas de las criptomonedas por igual. La principal stablecoin, Tether (USDT), ha sido perseguida por rumores de mala conducta financiera y todos estamos al tanto de la situación con la stablecoin algorítmica UST. Los reguladores están especialmente preocupados porque el equivalente en criptografía a una corrida bancaria podría extenderse y desestabilizar otros mercados.

Por ello, la confianza que inspira una moneda digital del banco central (CBDC) de la Reserva Federal sería una bendición para las criptomonedas y el gobierno estadounidense. Un dólar compatible con las criptomonedas sería un activo fundamental que podría utilizarse como depósito de valor, ofrecería la propiedad del dólar a personas no bancarizadas de todo el mundo y ofrecería una forma cómoda de mover el dinero entre las criptomonedas y los sistemas tradicionales. Otro beneficio para el dólar estadounidense sería convertirse en la moneda de reserva del metaverso.

Las criptomonedas se utilizan en todo el mundo y hay "rampas" para monedas que van desde el kip laosiano hasta el naira nigeriano. En países que experimentan una alta inflación, la posibilidad de comprar stablecoins con respaldo en dólares tiene un valor incalculable, mientras que las naciones ricas están acostumbradas a realizar transacciones en dólares. En resumen, el mundo ya ha votado por la moneda de reserva de las criptomonedas, y es el dólar estadounidense.

Ahora le toca al gobierno de Estados Unidos dar un paso adelante y ofrecer al mundo lo que quiere: una stablecoin respaldada por la propia Reserva Federal. Si desaprovecha esta oportunidad, cederá la ventaja a competidores como China, que ya ha iniciado el desarrollo de su yuan digital con, presumiblemente, mucha menos supervisión democrática en cuestiones importantes como la privacidad. También existe la posibilidad de que el mundo considere volver al oro como moneda de reserva.

En un informe publicado en enero acerca del dólar digital, la Junta de la Reserva Federal identificó algunos riesgos asociados a las stablecoins actuales y dijo que "un CBDC estadounidense podría mitigar algunos de estos riesgos al tiempo que apoyaría la innovación del sector privado. El informe también señaló la importancia de un CBDC para preservar el papel dominante a nivel internacional del dólar estadounidense.

Es un ganar-ganar para el gobierno estadounidense. Un CBDC respaldado por la Reserva Federal estabiliza el DeFi y los mercados de criptomonedas en general, y el gobierno estadounidense mantiene su estatus de moneda de reserva mundial. Pero podría haber un
fantasma en la fiesta: los bancos comerciales.

Si los ciudadanos recurren al dólar digital como reserva de valor y depositan su riqueza en protocolos DeFi, esto podría agotar las reservas bancarias y aumentar el coste de los préstamos. A medida que los préstamos bancarios sean más caros, la gente recurrirá a los
protocolos DeFi regulados para obtener productos de préstamo y los bancos sufrirán aún más.  Está claro que los bancos deben transformarse para no seguir el camino de todas las empresas de telecomunicaciones en la década de 2000.

Los bancos que decidan evolucionar se verán recompensados, según un informe del New York Digital Investment Group (NYDIG) que ha encontrado una fuerte demanda de servicios de criptobanca. Nuestros resultados sugieren que más de 46 millones de estadounidenses poseen Bitcoin en la actualidad. Eso es más del 22% de los adultos mayores de 18 años. Los datos muestran que no sólo los consumidores se sentirían más cómodos comprando y manteniendo su Bitcoin con un banco, sino que desean oportunidades más grandes; dice el informe.

A medida que Estados Unidos define su política de regulación de las criptomonedas, debe incluir planes para crear una stablecoin en dólares respaldada por la Fed con la que se pueda hacer trading fácilmente en los mercados de criptomonedas. Si no da un paso adelante y lidera
el camino, hay muchos competidores dispuestos a ocupar su lugar como moneda de reserva global.

Este material de opinión pretende ser solamente de caracter informativo, y no constituye expresamente la opinión general de Alianza Cripto.

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UST, la tercera mayor stablecoin, pierde su paridad con el dólar

La stablecoin de Terra (LUNA), el UST, está pasando por una verdadera prueba de fuego, ha perdido su paridad con el dólar por segunda vez en tres días, cayendo a un mínimo histórico de 0,65 dólares el lunes

UST, la tercera mayor stablecoin por capitalización de mercado, cayó a 0,65 dólares durante la jornada del lunes, lo que supone un mínimo histórico según los datos de CoinMarketCap, incluso después de que Luna Foundation Guard, una organización creada por el inventor de Terra, Do Kwon, prestara $ 1500 millones de dólares para respaldar la moneda.

La UST, concebida por Terraform Labs, con sede en Singapur, es lo que se conoce como una stablecoin algorítmica. El objetivo de una stablecoin es acercarse lo más posible a 1 dólar estadounidense, algunas como es el caso de la stablecoin Tether o USDC, se respaldan mediante dinero en efectivo y activos en el banco. Sin embargo, una stablecoin algorítmica sucede que tienen un tipo de respaldo diferente. Estas se valen de algoritmos que realizan mecanismos de quema/producción para mantener la paridad 1:1 con el dólar estadounidense.

En el caso del UST, esta quema o producción se realiza con el token nativo de Terra, es decir, LUNA. En Blockwork se explica lo siguiente: si la demanda de UST eleva el precio por encima de un dólar, se quema LUNA a fin de producir más, lo que restablece la paridad. Cuando la capitalización del mercado de UST crece, la oferta de LUNA se reduce, lo que presiona al alza el precio de LUNA. Pero también ocurre a la inversa: cuando la oferta de UST se contrae y el precio cae por debajo de un dólar, se produce y se vende LUNA para restablecer el equilibrio.

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¿Cuál es el problema con la stablecoin UST?

De acuerdo a David Moreno Darocas, analista de investigación de CryptoCompare, durante los periodos de alta volatilidad y de actividad unilateral de compra/venta de UST, el mencionado mecanismo estabilizador puede no ser suficiente para mantener la paridad a corto plazo.

Ya ha habido múltiples casos en los que UST se ha desvinculado de su paridad con respecto al dólar estadounidense, lo que ha suscitado dudas sobre la viabilidad de su modelo económico, especialmente en una situación en la que varias personas intentan intercambiar sus tokens a la vez.

Como consecuencia, el problema más reciente llegó durante el fin de semana. Cientos de millones de UST se vendieron en Anchor, la plataforma de préstamos insignia de Terra, así como en Curve y Binance, lo que dio lugar a acusaciones de un «ataque coordinado» contra la stablecoin.

Aquí es donde entra en escena Luna Foundation Guard, quienes no estaban seguros de si el mecanismo iba a funcionar, dado el gran colapso que ha sufrido en los últimos días el mercado de las criptomonedas, por lo que decidieron prestar 750 millones de dólares en Bitcoin y 750 millones de dólares en UST para «defender de forma proactiva la estabilidad de UST y la economía de Terra».

El objetivo de mantener una reserva de Bitcoin y otras criptomonedas fue precisamente para este momento. Pero la solución no ha hecho una diferencia todavía, al momento de redactar este informe UST tiene un valor de $0,8546.

UST, la tercera mayor stablecoin, pierde su paridad con el dólar
Fig 1. Precio del UST al momento de redactar este informe. Fuente: TradingView.

Conclusión

La maniobra realizada por Luna Fundation Guard por tratar de salvar el UST es un indicio de que este mecanismo algorítmico utilizado para mantener la paridad de la stablecoin con el dólar estadounidense está fallando y deben ser perfeccionado. No por nada este tipo de mecanismo es la forma menos popular de stablecoin.